Злиття Getty Images та Shutterstock: Історія консолідації в епоху штучного інтелекту

Ми раді представити статтю від Вадима Нехая, визнаного експерта із зростання з понад 15-річним досвідом у технологічній індустрії. Як колишній CEO Depositphotos/Crello, і екс-лідер Vista (NASDAQ: CMPR), Вадим володіє безпрецедентною експертизою. Його думки в блозі UAMASTER – це завжди цінний скарб, і ми вдячні йому за те, що ділиться ними з нами.

🔗 LinkedIn профіль Вадима Нехая

Як людина, яка багато років працювала у світі стокової фотографії, я сприймаю це потенційне злиття Getty Images та Shutterstock як визначальний момент для індустрії. Хоча я вже залишив Depositphotos, мій досвід залишається зі мною, і цей розвиток подій сигналізує не лише про об’єднання двох гігантів, а й про кульмінацію років стратегій, помилок і адаптацій.

Ця угода, яка наразі перебуває на етапі остаточного затвердження, має потенціал змінити всю індустрію. Вона створить гіганта з майже $2 мільярдами річного доходу, але також є захисним кроком в епоху, коли конкуренція з Adobe Stock і революційний вплив штучного інтелекту змінюють правила гри.

Ринок стокової фотографії давно є олігополією, і злиття Getty Images та Shutterstock лише посилить цю ситуацію. Основні гравці залишаться такими:

1. Getty Images/Shutterstock (об’єднана структура): поєднання величезних бібліотек контенту та операційного масштабу.
2. Adobe Stock: використовує екосистему Creative Cloud для стабільного зростання.
3. Canva: хоча це не класичний конкурент, проте зростання популярності серед SMB та широкого кола користувачів впливає на нижній сегмент ринку.

Попри існування безкоштовних сервісів (Unsplash, Pexels тощо), більшість із них належать великим корпораціям. У добу ШІ їхня роль меншає, адже цінність тепер криється у:

• Власних бібліотеках контенту
• Надійних моделях ліцензування
• Можливостях домовлятися з компаніями з ШІ щодо даних і прав на використання контенту

Менші гравці також існують, і я глибоко поважаю їхній внесок у галузь. Однак у 2025 році обсяг ресурсів, потрібних для конкуренції на найвищому рівні (особливо з урахуванням генеративного ШІ), ставить їх перед вибором: або інновації та повне перезавантаження, або невизначене майбутнє із несподіваними ролями.

---

Adobe Stock: зростання через синергію

Adobe Stock завжди грав іншу гру. Після придбання Fotolia за 800 млн доларів у 2014 році його метою не було зосереджуватися винятково на ринку стокових зображень, а зробити цей сервіс частиною Creative Cloud.

• Інтеграція: бездоганно “вшитий” у Photoshop, Premiere Pro та інші продукти.
• Доходи: конкретні цифри Adobe Stock не розкриваються, проте загальний сегмент Creative Cloud дав 12,5 млрд доларів у 2023 фінансовому році.
• Вплив: дизайнери та креатори залишаються в екосистемі Adobe, що робить його менш вразливим до прямої конкуренції.

Ironічно, але зростання Canva, а не зусилля Getty чи Shutterstock, стало більшим викликом для Adobe серед звичайних користувачів. Та завдяки корпоративному домінуванню, Adobe Stock зберігає свою силу та вплив.

---

Shutterstock: стратегічний розвиток через поглинання

Якщо говорити про Shutterstock, його зростання останніми роками переважно відбувалося за рахунок покупок, а не органічного розвитку. Компанія мала фінансування від Insight Partners (50 млн доларів до IPO) і активно вкладалася у придбання інших бізнесів:

Ранні роки (до 2014 року)

• Дохід 2014: 328 млн доларів (+39% рік до року)
• Ключові придбання:
  • Bigstock (2009): мікростокова платформа, стратегічна цінність якої лишається невизначеною
  • WebDam (2014): куплено за 14,5 млн, продано в 2018 за 49 млн (x3 ROI)

Після 2014: виклик від Adobe

Угода Adobe–Fotolia підштовхнула Shutterstock до активної інновації: вони запустили Shutterstock Editor (2015). Серйозного успіху серед споживачів він не здобув, проте отримав помірний попит серед бізнес-інтеграцій завдяки API.

Хвиля поглинань

Щоб диверсифікувати портфель та розширити ринок, Shutterstock придбав:

• Rex Features (2015): вхід на ринок редакційного контенту.
• PremiumBeat (2015): посилення у сфері роялті-фрі музики.
• Flashstock (2017): основа для Shutterstock Studio.
• TurboSquid (2021): лідер у 3D-контенті.
• PicMonkey (2021): дизайн-інструменти, що не надто конкурують із Canva.
• Splash News (2022): посилення редакційного контенту після того, як Getty заблокували в UK (CMA).
• Pond5 (2022): розширення у стоковому відео.
• Giphy (2023): придбання за 53 млн доларів на тлі регуляторних труднощів Meta.
• Envato (2024): поглинання за 245 млн доларів (~1,4х від revenue) для посилення SMB-сегменту.

Поточні виклики

Попри настільки різноманітний портфель (відео, музика, редакційний контент, ліцензування для ШІ), базовий показник завантажень стокових зображень залишається стагнуючим або навіть знижується.

• Останні доходи (TTM): ~902 млн доларів
• Ринкова капіталізація: ~1,05 млрд доларів, що вказує на сумніви інвесторів стосовно органічного зростання та адаптації.

Особиста думка: Аквізиції допомогли Shutterstock закрити ключові прогалини, але часто відчуваються реактивними, а не проактивними. Приклад із Envato демонструє, що компанія шукає способи компенсувати стагнацію в головному бізнесі. Питання у тому, чи зможе така модель призвести до довгострокової стабільності, чи лише відкладає неминучий виклик в епоху ШІ.

---

Getty Images: спадщина, обтяжена боргами

Якщо історія Shutterstock — це агресивне розширення, то Getty Images — це історія консолідації та стагнації. Getty колись був беззаперечним лідером, але борги, накопичені після численних викупів, не дали змоги розвиватись.

Період до 2008: золота ера

• iStockphoto (2006): куплено за 50 млн доларів — вихід у сегмент мікростоків
• WireImage (2007): лідер у сфері фотографії зірок і розваг
• Jupiterimages (2009): величезна комерційна бібліотека

Ці придбання зміцнили Getty як ринкового лідера.

Боргова спіраль

• LBO (2008) від Hellman & Friedman за 2,4 млрд доларів: величезний борг, що гальмував розвиток.
• Продаж Carlyle Group (2012): 3,3 млрд доларів, проте борг нікуди не зник.
• Викуп родиною Getty (2018): повернення контролю, імовірно, зі збитками для Carlyle.
• SPAC IPO (2022): 4,8 млрд доларів, залучено 875 млн, більша частина пішла на виплати за боргами.
• Доходи 15 років: постійно коливаються в межах 850–920 млн доларів.

Особистий погляд: Getty залишився гігантом із величезними активами, але насилу пристосовується до нових умов через борги. Брак ресурсів на інновації ставить під загрозу його довгострокові перспективи.

---

Злиття: необхідний, але оборонний крок

Це злиття — не стільки про амбітне підкорення ринку, скільки про виживання. Об’єднана компанія, імовірно, контролюватиме від 50% до 70% ринку креативного ліцензування.

Переваги

• Ринкова сила: краще положення для переговорів із ШІ-компаніями.
• Синергія витрат: потенційне скорочення операційних витрат.
• Контроль над цінами: регулювання прайсингу у сегменті наностоків.

Ризики

• Боргове навантаження: обидві компанії мають значні борги.
• Невдоволення контриб’юторів: ризик зниження роялті та посилення вимог ексклюзивності.
• Відсутність інновацій: зосередження на інтеграції може відволікти від реальних кроків у розвитку.

Особиста думка: Це злиття дасть певний перепочинок, але без чіткої стратегії адаптації до ШІ та нового поштовху для розвитку основного бізнесу об’єднаній компанії буде складно досягти стійкого успіху.

---

Штучний інтелект: слон у кімнаті

Генеративні ШІ (OpenAI, Grok, MidJourney, Stability AI та інші) радикально змінюють підходи до створення візуального контенту. Вони можуть генерувати зображення на замовлення, витісняючи класичні стоки.

Утім, є серйозні правові питання щодо використання захищених авторським правом матеріалів для навчання ШІ. Остаточні рішення можуть сформуватися лише за кілька років.

Ключове питання: Як Getty/Shutterstock залишаться конкурентоспроможними, коли AI зможе пропонувати створення контенту “на льоту”?

Можливий важіль впливу

Великі бібліотеки контенту у Getty та Shutterstock — це дорогий ресурс для навчання моделей ШІ. Вони можуть (і вже почали) продавати доступ до цих баз даних, отримуючи певний прибуток. Проте з часом розширення власних баз ШІ-моделями знизить їхню залежність від стокових платформ.

Щоб залишитися потрібними ринку, Getty/Shutterstock варто:

• Впроваджувати ШІ-інструменти для контриб’юторів (пошук, теги, генерація ідей).
• Розвивати гібридні AI-stock рішення (генерування зображень + готові стокові варіанти).
• Можливо, створювати власні генеративні ШІ, що доповнюватимуть поточні бібліотеки.

---

Підсумок: чи вистачить їм часу, щоб переосмислити себе?

Це злиття, без сумнівів, відкриває новий розділ в історії індустрії стокового контенту, але воно не є остаточною відповіддю на всі виклики.

• Стагнація зростання
• Величезні борги
• Конкуренція з боку AI

Усе це ставить складні питання перед об’єднаною компанією Getty/Shutterstock. Питання не в тому, чи буде це злиття успішним, а чи дасть воно достатньо часу, аби піти на кардинальні зміни та відродити себе у нових реаліях.

Але проблеми залишаються: борги (яки нікуди не дінуться, якщо не стануть більшими), відтік авторів через падіння заробітків (як наслідок низьких темпів росту індустрій і надлишок контенту) і необхідність інновацій.

Чи стане це злиття початком нового розділу чи останньою спробою? Лише час покаже.

Ця публікація англійською мовою:

Getty Images and Shutterstock Merger: A Tale of Consolidation in the Age of AI